Uber能否逃脱中国“割喉式竞争”

发表于 讨论求助 2020-06-20 11:50:15

1.分裂逻辑

在这里,我们首先需要严格区分优步中国和优步环球。

在进入中国之前,优步的总部吸取了以前所有互联网巨头的教训-过去的每一家互联网巨头都无法毫无例外地击败中国的本土竞争对手。优步做到这一点的一种方法是将中国与世界其他地区分离开来,形成现在的样子:优步环球(Uber Global)和优步中国(Uber China)。这两家公司做得非常彻底,以至于这是前所未有的

例如:分别拥有中国所有权的团队;优步的中国投资者主要来自中国;运营团队来自中国,整个基本判断包括,部分执行是由中国团队完成的;甚至双方的退出机制也是一个独立的市场。

你为什么要这样把它拆掉?

因为你知道中国是一个非常神奇的国家,所有其他地区的市场都可以安装在同一个商业类别中,但是中国真的不能安装它。

第一,中国市场的规模足以自给自足;第二,如果中国市场由其全球总部制定统一的管理计划,其在中国市场的命运将与当时的雅虎(Yahoo)和eBay(Ebay)没有太大不同-中国市场肯定会被本土竞争对手逼得走投无路。

2.如果你成为一种补贴,如果你失败了,你也会提供补贴。

最新估值显示,优步全球市值超过 600 亿美元,而优步中国在最新一轮估值约 80 亿美元。 估值低得多的优步中国目前在中国市场面临一个特别大的问题,那就是补贴。

一方面,中国的订单数量非常漂亮:中国在世界前五大订单中占有四个席位。美国花了四年时间才达到目前的平均月订单,而中国仅用了一年。但是,虽然秩序是美丽的,但它的背景问题是不可低估的。

在中国,每一个受补贴的互联网产业最终都会出现一种现象:刷牙。据内部人士透露,优步中国地区2015年的订单占到了20%,实际刷牙率可能要高得多(未经核实)。投资者预期的情景-下降的刷卡利率和不断上升的订单-仍然难以实现。对刷牙事件唯一的损害是后续接听,谁实际上要付出更高的代价。

在这个过程中,我们会看到甚麽现像呢?让我们看一组关键数据。优步全球在美国的估值为600亿美元,看起来像一个天价,但它得到了实际数据的支持,而且它的估值在某种意义上是合理的。

为什么它更合理?

优步全球已经在全球300个城市中的66个城市实现了盈利,也就是说,几乎有20%的城市是盈利的,其他城市也在盈利。一些主要城市的利润率,包括旧金山,包括伦敦,华盛顿,纽约,波士顿,巴黎。这些城市的利润率超过10%。10%是一个令人惊讶的概念,这意味着优步全球每100美元的最终净利润是10美元。

例如:旧金山。旧金山模式就是这样开始的。优步从客户那里得到100美元,需要分成两份,一份给司机,一份给优步平台。司机占80%,平台占20%。当该项目在旧金山启动时,该平台向司机提供了35.7美元的补贴,这意味着优步平台每赚20美元,司机就得到35.7美元的再补给。因此,当它开始使用这种模式时,Uber就等于100美元的自来水,它必须支付15.7美元外加运营成本。起初,每收到100美元,就必须附加到38美元,但这是个开始。

现在这个补贴没有了,它的收入等于基本上每发生100美元的流水,它就拿到20美元,这20美元最后所有的运营费用大概是10美元,最后它能拿到10美元的利润,也就是刚才我说的10%的来源。

第二城市:伦敦。起初,情况也很相似,伦敦的补贴比旧金山大得多。一开始它是如何弥补的?同样的100美元司机得到80美元,Uber得到20美元,Uber再给它73美元。因此,伦敦一开始发出的每一份订单都相当于100美元的出租车费,而且每收到一次出租车费,就得补53美元。再加上月台的营运费用,我们看到最初在伦敦收到的每100元便有111元,即100元,最后是111元。但同样,由于伦敦的补贴已经基本消失,它最终获得了10%的净利率。

那么,优步在中国会发生什么呢?例如,在上海,除了80%的司机分配模式和20%的平台分配模式外,优步也是一项疯狂的补贴,为司机提供139美元的补贴,相当于每100美元的收入就有119元。加上运营费用,这相当于每100美元交易157美元。

目前,优步在其最新的融资计划中表示,它希望在未来,如旧金山、纽约和伦敦,上海将在没有补贴的情况下,实现10%的净利润,此外,上海还有大量的订单。但如果你仔细分析,你会发现中国的故事不是真的。为什么?Why?

3.除了合并,别无其他出路。

我国出租车市场整体上存在着一些不同于国外市场的独特条件。如果将整个优步的成本与出租车的成本进行比较,而不考虑补贴,优步中国的成本将远远超过出租车的成本,这与国外的情况正好相反。

一旦取消国内补贴,汽车供应将急剧下降。一旦供应方大幅下滑,优步的共享经济模式肯定不会改变。如何在没有补贴的情况下收回供给,只有一个办法,那就是浮动价格。然而,一旦价格上涨,优步和出租车在中国市场的价格差距将进一步缩小,这将导致需求急剧下降,因此,这一模式最终是一个无法平衡的翘曲。

另外,中国是一个神奇的国家,因为中国市场有一个独特的条件,一旦优步的价格上涨,它的竞争对手就不会跟随价格的上涨,这是中国市场独特的竞争条件,它的竞争对手会利用这个机会压制优步的市场份额,所以它可能反而会降价。

这是中国市场非常特殊的竞争形势。中国市场有什么样的竞争态势?我们通常称之为“博弈论”的“博弈论”在中国市场上并不存在。如果你和一群外国人谈论这个问题,他会说:“优步提高了价格,而它的对手并没有用它提高价格,也没有从中赚钱。”中国市场不会出现。

中国市场的整体竞争结构可以定义为一种“激烈的竞争”,许多市场的参与者都是非理性的。例如,许多市场高度关注第一市场份额。

“割喉”比赛的方式是:

我在喉咙里割了一把刀,竞争对手割了刀,终于看到谁有机会被送到医院。

这是目前的竞争局面。

非理性参与者意味着,如果你的价格上涨,对手将利用这一机会,拼命抢占你的市场份额。例如,容易获得最近的补贴比以前更加激进。充电100给现金100,同时发快报手机,非常疯狂。在汽车市场上,其实目前的格局已经很明显了,除了继续合并之外,没有其他出路。

你为什么要在这里结束?这里有一个根本的问题。如果任何补贴最终转化为有效,它需要两个先决条件:第一,改变行为;第二,改变粘性。

在这个市场上改变用户的行为是很有趣的,但是如果没有任何粘性,你就不会消耗10亿美元。今天,一家汽车公司将得到补贴,你的补贴很大,消费者会跟着你。明天,只要对手的补贴超过1元,消费者肯定会跟对手一起去。因此,整个市场最关键的一点是,消费者的行为发生了变化,但消费者的粘度却没有变化。补贴较多,粘度不确定。最后,模式是没有其他出路,唯一的出路就是继续补贴。

回到前面的命题,优步全球商业模式是正确的,而优步中国模式则难以建立。最终,可能只剩下一种模式可以退出,这可能需要中国资本市场的魔力。

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